OTC药品价格持续上涨 市场需求不降反升

此轮OTC药品价格上涨主要受中药原料价格上浮驱动，产品价格上涨成为各中药公司利润爆发增长的核心动力。消费者的购买力也在上涨，对产品质量的要求提升，市面上明星产品涨价后，销量不降反升。

　　受政策放开、处方药渠道限制、医药分家的影响，OTC（非处方药）市场持续扩容；另一方面消费升级的拉动效应开始显现，OTC市场的需求端也呈上升趋势，两相作用之下，OTC药品价格上涨已成为过去一段时间药品市场持续关注的焦点。

　　近日，华润三九、云南白药、江中制药等上市公司的相关产品均进行了不同幅度的价格上调。以片仔癀的片仔癀锭剂为例，2017年5月底提价6%至530元/粒，提价后终端需求仍旧旺盛。此外，云南白药散剂和气雾剂、东阿阿胶、马应龙痔疮膏的价格均出现不同程度的上扬。

　　“此轮OTC药品价格上涨主要受中药原料价格上浮驱动，从去年底开始，价格上涨的药品一般都是以某味中药成分为主。”武汉市智仁大药房玉龙路店经理张梅表示，以三九感冒灵为例，它含有三叉苦、金盏银盘、野菊花等中药成分，随着中药原料药的价格提升，其进价及售价也出现不同程度上调。

　　中信证券田加强团队则认为，自2012年重启处方药和非处方药的转换工作以来，我国每年都有30个左右的处方药转换为非处方药。“随着医改的持续推进，医院端支付压力陡增，企业将更多注意力转移到零售终端，处方药转换为非处方药的意愿增强。”

　　政策管制

我国OTC药品销售过程中，价格受到发改委等部门的统一监管，导致部分OTC药品脱离市场，处于价格偏低的情况。

为解决价格倒挂问题，2015年5月，国家发改委、国家卫计委等7部门共同下发《关于印发推进药品价格改革意见的通知》，取消绝大部分低价药价格限制，为各类OTC产品打开了价格调整的空间，进入低价药目录的品种，不再由政府统一招标而直接挂网采购。

　　2016年12月25日，《中华人民共和国中医药法》通过并于2017年7月1日正式施行，中医药发展迎来机遇。受此影响，中药材价格在过去一年里也经历了高速增长。

　　东吴证券焦德智在研报中指出，中药材价格的不断上涨，是导致中药企业产品价格调整的客观因素，例如必康股份、马应龙等多家中药企业2017年以来都在OTC端上调价格，以应对中药材价格上涨等因素。

　　多家中药公司也在2017年年报中都提到，不断上升的原材料成本对毛利率造成了一定压力，因此中药OTC企业通过价格调整应对成本上升已经成为必然趋势。

　　市场持续扩容

　　这种火热的行情也催生了OTC药品市场的持续繁荣。

　　随着消费能力的逐步提高，消费意识与健康意识联合驱动下的消费升级逐渐体现，传统中药，例如东阿阿胶、片仔癀等市场上的明星消费药品不断提价，并且产品价格上涨成为各中药公司利润爆发增长的核心动力。

　　中信证券的研报显示，2016年我国OTC市场规模达到2234亿元，占药品市场整体的15%左右。近几年 OTC市场规模整体增长稳健，2012-2016年市场规模的复合增长率达9.24%。未来，在人口老龄化加速的驱动下，OTC行业有望保持10%左右的增速。

　　此外自2012年开始，每年平均有30个处方药转换为非处方药，这也直接导致OTC市场持续扩容。“从政府角度看，由于消费者在药店购买OTC 药品能够减少在医院产生的诊疗费用，因此OTC市场的扩容有助于减轻医保支付压力。”上述研报进一步指出，根据美国消费者健康产品协会（CHPA）统计，消费者在OTC产品上每支付1 美元，可为医保节省6-7美元，因此预计未来政策上将会对处方药转换非处方药有更多利好。

　　品牌效应凸显

　　随着OTC市场的持续扩容，明星产品的品牌效应也开始凸显。

　　“一味追求毛利率，劣币驱逐良币的时代已经过去了，现在我们这行在供应商的选择上更看重产品本身和推广模式创新，在这方面传统大型药企有先发优势。”张梅说，尽管诸如哈药集团等一些大型药企的产品价格在上涨，但由于消费者的购买力也在上涨，对产品质量的要求提升，市面上的明星产品涨价后，销量不降反升。

　　中信证券田加强团队也表示，OTC药品通常具有较高粘性，消费者认可产品疗效后重复购买率很高，所以OTC市场虽然竞争激烈，但品牌OTC仍占有各细分品类的主要市场份额。

　　“品牌OTC产品价格近年来呈持续上涨趋势，其生产药企也处于强势地位，而且这种格局在未来也不太可能改变，OTC药品价格将持续走高。”张梅补充道，随着消费者对品牌药的认知提升、连锁药房竞争日益激烈、电商渠道有望全面放开等多种因素的联合作用，OTC市场有望持续量价齐升。